Trong năm 2023, việc huy động vốn thông qua trái phiếu bất động sản đã tăng mạnh, với hơn 73.000 tỷ đồng được mobilize bởi các doanh nghiệp địa ốc. Số liệu mới từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) cho biết, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong năm nay đạt khoảng 311.240 tỷ đồng, chủ yếu là phát hành riêng lẻ. Trong số đó, ngân hàng là nhóm phát hành nhiều nhất, với hơn 176.006 tỷ đồng, tiếp theo là nhóm bất động sản với hơn 73.200 tỷ đồng, chiếm 23,5% tổng giá trị.
Về mặt tăng trưởng, lượng vốn huy động qua trái phiếu của doanh nghiệp địa ốc trong năm 2023 đã tăng 40,8%, mặc dù con số này thấp hơn so với giai đoạn tăng trưởng nóng 2020-2021, nhưng vẫn cao hơn khoảng 20% so với năm 2019, trước đợt dịch bệnh.
Trong năm qua, nhiều doanh nghiệp bất động sản đã phát hành trái phiếu với giá trị hàng tỷ đồng mỗi lô. Công ty TNHH Capitaland Tower là một ví dụ, với 4 đợt phát hành và tổng cộng hơn 12.200 tỷ đồng huy động. Công ty TNHH Kinh doanh nội thất Luxury Living đạt giá trị huy động nhiều nhất, với 4.800 tỷ đồng từ 4 lô trái phiếu.
Đối với lãi suất, nhóm bất động sản thường áp dụng mức lãi suất hai con số, đặc biệt có những doanh nghiệp như Vinam Land và Nhà ở xã hội Xuân Thành trả lãi 14% mỗi năm, cao nhất trên thị trường. Mặc dù có thời điểm thị trường trái phiếu trầm lắng trong nửa đầu năm, nhưng sau đó, với Nghị định 08 được ban hành, doanh nghiệp có thể đàm phán thanh toán trái phiếu bằng tài sản khác, giúp làm ấm lên thị trường.
Tuy nhiên, Chứng khoán DSC lưu ý rằng các doanh nghiệp bất động sản không phải lúc nào cũng phát hành trái phiếu để phục vụ kinh doanh, mà chủ yếu là để tái cấu trúc và giãn thời gian trả nợ. Thị trường bất động sản, đặc biệt là sau sự kiện của Ngân hàng SCB và Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, đã đối mặt với những khó khăn, khiến nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực trả nợ đồng loạt.
Theo VIS Rating, tình hình tài chính của doanh nghiệp bất động sản được đánh giá là yếu, thể hiện qua đòn bẩy tài chính cao và nguồn tiền mặt dự trữ thấp. Tuy nhiên, đơn vị này cũng dự đoán rằng trong tương lai, doanh nghiệp địa ốc có thể cải thiện khả năng trả nợ thông qua việc phục hồi hoạt động kinh doanh và tiếp cận nguồn tài chính mới. Do đó, rủi ro từ số lượng trái phiếu mới và tỷ lệ nợ xấu có thể giảm đi từ năm 2024 trở đi.
Nguồn: https://vnexpress.net/trai-phieu-bat-dong-san-am-dan-4698206.html
